UIR联信.投资者关系 | 推荐阅读
一级市场就是股票发行的市场，是资本需求者将证券首次出售给公众时形成的市场。
二级市场是证券市场，是机构或个人投资者在证券交易所进行的股票转让，以投资者、券商为主体对象的市场。创设金融产品过程，以及企业证券化之前，一二级市场之间达到的估值提升，就是资本运作的过程。
A primary market is a source of new securities. Often on an exchange, it's where companies, governments, and other groups go to obtain financing through debt-based or equity-based securities.
一级市场和二级市场的关系
二级流通市场是一级发行市场存在和发展的前提条件。有人比喻说，二级市场充斥着“韭菜”，如果韭菜长不出来割不掉，那么就没有一级市场的人会再辛辛苦苦去播种了。如果没有二级市场的存在，一级市场发行的股票就会套牢在股东的手中，股东没有办法再通过二级市场的转售交易而套利，因此大家会不愿意再去一级市场上认购股票当股东，一级市场失去了活力。
股票的流通情况，以及二级市场的股价变动如何影响到一级市场
在实际的一级市场IPO发行过程中，
- 很多上市公司往往在IPO 时只选择发行总股本的一部分，比如20%-90%不等；
- 随着时间的推移，IPO一年以后，发行时中签的金融机构股票会上市流通；
- IPO 三年以后，企业战略投资者，也就是大股东手中所有的股票都会上市流通（直到此时，才做到了我们所说的股票全流通）；
- 对于很多国企性质的公司来说，股票全流通也并不意味着其总股本会真正在市场流通。例如，中国石化等国有大型企业的股票，绝大部分股份仍控制在国资委的手中，这一部分股本根本就没有上市流通；
二级市场股价的变动虽然对于企业一级市场IPO的融资规模不会再产生任何影响。但是，
对于企业大股东（战略投资者）来说，在前三年当中二级市场上的股票价值越高，也就意味着自己的身价越高，因此每位大股东肯定都希望公司的股票在自己脱手前涨的越高越好，这样才能赚个盆满钵满；
对于企业高管来说，如果在入职的时候签订了股权激励协议或者是期权，那么都希望二级市场上的股票价格能够在自己的任期内涨的越高越好，这样才对得起自己在任职期间的努力，临走前把股权清空，大赚一笔。
对于企业来讲，股票在二级市场的波动情况和市值的波动情况都会反映初企业的财务和运营健康状况，在企业日后想要取得融资和银行贷款的过程中，都是极为重要的参考因素，因此如果企业向发展得更加健康壮大，企业的股东，董事和高管们都会拼命地让自己公司的股票价格更加稳健。
资本运作的职能
一般理解为投资和融资的运作
投资：
深度行业研究
挖掘优质标的：企业、资产、项目等
价值判断：财务估值、战略协同
风险控制
融资：
梳理商业模式
自身价值挖掘与判断
路演材料编写
讲述资本市场故事
一级市场主要业务
主要业务可以按照企业不同发展阶段所采用的融资手段区分，同时也考虑了一些特殊行业的融资业务类型。
天使投资：商业雏形/只有一个idea，在此阶段，核心关注点在人的资源及禀赋；
VC（风险投资）：商业模式初步成型，在此阶段，具备一定现金流或者用户资源，核心关注点在人、赛道、刚需、闭环等；
PE（私募股权投资）：商业模式基本稳定，收入稳定增长，核心关注点在退出、盈利增长、财务、合规、监管等；
IPO：企业处于快速发展期，很多成为细分领域龙头，已经初步形成一定的市场地位。核心关注点在于主体资格、财务、法律、业务等各方面能否满足证监会的监管要求，达到ipo的上市条件；
战投：企业做大做强之后，一般都会考虑利用资本的力量去增强自身的竞争力，结合集团战略跟踪最新商业模式和技术趋势，进行产业整合、多元化发展等，比如百度风投、阿里战投、腾讯战投等。
一级市场主要机构和岗位有哪些？
很多人提到一级想到的就是券商投行，但其实各大金融机构中一级非投行的岗位非常多，而且有很多企业中也会有很多偏一级的岗位。
另外还有一个特别有意思的现象，很多在四大工作的称自己在做投行，银行里也有说自己做投行的，很多在某资本的也称呼自己在做投行，甚至很多实体企业的人也说自己在做投行业务，其实主要做的事情就是帮助企业做战略投融资。
买方：
券商直投、资管一级投资岗、ABS
基子投资岗、险资股权投资部门
信托投资
金租、融资租赁
PE/VC
上市公司投资部
互联网公司战略投资部门
央企/国企投融资部门、政府产业基金
卖方
券商投行部
信托投行部
财务顾问/精品投行
银行投行部
交易咨询/财务咨询
高关联发展路径：
转中台：质控、内核、风控、产品等，前台往中台转相对较容易，一般是前台工作累了，想换一个稳定的工作，可以考虑中台工作；
转私募PE/VC：内部转换相对来讲较容易，主要原因在于激励机制更灵活，资源更容易变现；
转FA\财务咨询等：更多可能还是为了锻炼自己吧；
转上市公司：战投、战略、董秘等；
独立创业：一级项目制可以让自己接触更多的商业模式、企业家，更有可能积累创业的想法和产业资源，同时创业过程中很多时候也需要资本的助力，一级的经验可以让你更懂得如何利用资本的力量规划企业的发展，在搭架构、引融资、签协议过程中，不容易被外人忽悠。
